レバレッジ投資家「今の時期は仕方ありません」「長期で見れば」

レバレッジ投資って、その性質上、
ボラティリティがあまりに激しいので、
暴騰時期と暴落時期で評価が
おぞましいほどに変わります。


基本的に、批判的な人は暴落時期とコスト、
減価、そして回復率にだけ言及します。


逆に、肯定的な人は暴騰時期と低金利、
増価、そして回復力に言及しがちですね。


以前までは「レバレッジは絶対反対」勢が多く、
減価にばかり目が行く人が多かったのですが、
さすがに増価（上昇期間が続くと3倍以上リターン）
という概念に気づく人が増えてきました。


…増えてきたか？
いや増えてないかもしれへんな。


多分増えてないと思う。
レバレッジ否定する人って、
減価もあるんだって思った時点で思考停止するし。


とまあ、その前提についてはもう言及しません。


それがわかんなくてレバレッジを否定する人は、
まずレバレッジのメリットとデメリットを
比較するレベルまで到達できてませんからね。
（ゆう氏とかokometubu氏のブログを読もう）


最初の比較も平等に見えますが、実際は公平であり、
「信託報酬コスト＝3倍ぶん貸付の金利」でないこと、
「暴落期間の長さ＝暴騰期間の長さ」でないこと、
「最高値の回復率＝最低値の回復率」じゃないことが重要です。
（あとは、下落の恐怖＝上昇の喜びでないこと）


これ、ここ、この概念の比較！
これがまさにレバレッジの損益分岐点になると思います。


いわばこれらの比較要素さえちゃんと分析できれば、
レバレッジ投資が投資に値するかどうかがわかるはず。


まず一点目、信託報酬コストの高さですが、
単なるETFの3倍でないことは確かにアレですが、
言うまでもなく実際にお金借りるよりは俄然安いです。


そもそも信用取引などとは違って、
その辺りは運用会社が全部なんとかしてくれた上で、
信託報酬1％程度に収まっているのですから、
かなり良心的な方です。


普通のアクティブファンドとは全く異なるため、
これを「ロボアド並のクソぼったくり」
などと揶揄する人は、実際の金利について
まったく考慮してないということになります。


2点目、暴落期間と暴騰期間の長さですが、
米国ETFである以上、右肩上がりに期待できる指数が多く、
暴落期間は比較的少なめであると考えれば、
比較的メリットのほうが大きいといえます。


これもクソ指数に投資しなければ大丈夫です（暴論）


実際、オイルだののキャピタルに期待しない
ようわからんオールド銘柄でもなければ、
大概右肩上がりで、対象指数にアウトパフォームしがち。


つまり、減価よりも増価を得られる
期間が長い…という、期待値は高い。


むろん、可能性の話でしかない。
確実な話じゃないんだからこそ投資するんですよ。


世界恐慌、長期停滞？
それは多分現物指数でも危ういですからね。


普通、現物投資でも右肩上がりで
回復が見込めない指数には投資しないでしょ、
つまりそういうことです。


まあ、つまりレバレッジETFは、
順張り投資にのみ向いている商品なんですね。


投資先が順張りのほうが良い、
短期でも長期でも勝ちやすいってだけで、
実際に投資する場合は逆張りのほうが効率的に
高リターンになりやすいところが面白いところ。


3点目、下落した時の回復率と回復力については、
忘れがちですが、実はかなり大きい部分です。


今回の暴落でこぞって多くの人らが、
一斉にレバレッジETFを叩き始めた際、
減価を含めて回復力の低さを槍玉に挙げていました。


おいおい、インデックス投資家も言ってんな。


君等、普段からインデックス投資が叩かれるたび、
「長期で見れば」「今の時期は仕方ありません」
的な、バフェット太郎イズム言ってんじゃん！


なんでインデックス投資を3倍にした
レバレッジについては都合よく
それを適用しないんでしょうか？
（インデックス投資家が批判できる余地はコストくらいかな）


実際最高値から見た回復率が遅く、
回復に時間がかかるのは事実なんですが、
これはチャートを錯覚するのに近く、
「それ以前の上昇率が高すぎる」という理由もあります。


そりゃ直前までめちゃくちゃ上昇してたら、
回復まで時間がかかるのはしゃーない。
減価ブーストもあるしね。
（それを言うと暴落直前までの増価ブーストもあるが）


ていうか、最高値からみた回復率は低いですが、
以前の記事で書いたように、底からの回復率は、
実は死ぬほど高かったりします。


XLKは50％、TECLは198％…。
奇しくも、暴落で証明されてしまいました。
（っていうか上昇率3倍超えてて草）


つまり、底から買いましていけば、
なんならボラティリティの荒さと、
さらには減価ブーストと増価ブーストの差額分、
異常なまでのアウトパフォームと
高リターンを叩き出すことも可能です。


ドルコスト、底への一括投資、現金リバランス、
そういった投資手法を有効に活用すれば、
レバレッジ投資は非常に有効なキャピタル投資と言えるでしょう。


もちろん、強制償還と倍率変更がない前提ね。


でも強制償還と倍率変更は、コロナショックでも
そうそう起こらない（不人気指数にはある）
ことが証明されてしまったので、
やっぱり世界恐慌レベルが起きなければ大丈夫でしょう。


ありがとうコロナショック…。
君のおかげで非常にメリットが盤石になりました。


…いや、まあ、ここまで色々言ってきたけど、
そもそも結果は出てるんですけどね。


コロナ前の急激な暴騰と暴落の落差は酷かったですが、
それ以外は大体の部分で買っても大体プラス。


レバレッジ投資である以上は
単なるアウトパフォームではなく、
対象指数の3倍以上のリターンでないと
理屈上はやる意味はないのですが…。


例えばTECLなんかは、
対象指数のXLKと比較すると…。


コロナショックを含めて計算した場合は、
2016年1月から今までの4年半で、
ようやくTECLはXLKの3倍のリターン。


そうでない場合は2018年9月からコロナ暴落直前までの
2020年2月までの1年半で、ようやく3倍のリターン。


グーグルで調べたから多分信託報酬ぶん
レバレッジのリターンは劣化しますが、
多分大体こんな感じでしょう。
（グーグルってあれ多分信託報酬無視してるよね？）


なんなら3倍じゃなくとも
アウトパフォームだけが目標なら、
もっと短くてよく、簡単です。


ただ買って放置してガチホするだけでも、
これぐらいの期間ガチホ、長期投資すれば、
レバレッジETFの投資の有効性は証明できました。


短期投資でしか使えない投資じゃないんだぜ。
いや5年以下だから長期投資っぽくないけど、
レバレッジは5年ガチホの時点で長期投資だろ。


単にガチホするだけでこれなので、
さらに暴落時強気に買い増しできれば、
格段のリターンを叩き出すことが可能です。
（逆に言うと、上昇相場で買い漁っても効率が悪い）


理論上、ここまでロジカルに考えれば
普通にレバレッジETFはへの投資は
右肩上がりの相場では有利だと期待できます。


その上、実際に暴落を経験した上、
株価でも証明されています。


弱点はあるが、欠点はない。
これがレバレッジETFだ！！


もちろん、これは暴落でもガチホできて、
なんならそんな中でも強気で買い向かうことができる
投資家レベルになってはじめて言える話。


そのレベルに達せられていない投資家たちにとっては、
一部のデメリットだけことさらに掲げて
「机上の空論でしょ」「レバはダメ！」
などと酸っぱい葡萄理論を言ってしまうのも仕方ないのかもしれませんね。


…まあ、ここまでレバレッジETFを
勧めないまでも評価しておきながら、
「投資は自己責任」だとか言って
無責任に逃げる気はしませんが、
やるならやるでここまで理屈を詰めてやると良いでしょう。


まあ、ぽすとは馬鹿だから信用ならないんだけどねｗ
半信半疑で見てください。
私はよう煽られるとおり、投資歴たった2年半の素人ですしね。


あくまでこの馬鹿がそれなりの理論武装して
やってるだけのを眺めるのがこのブログなので、
本当の安心が欲しい人は、もっとしっかり分析してる
投資ブログを見るといいでしょう。