企業の設備、事業投資が信用できない？ならなぜ再投資するんだ？

「企業が自社株買いや設備事業投資するのが信頼できない」
「利益が出ても使いみちがないなら還元してほしい」
という高配当投資家さんの意見を目にしました。


…じゃあなんでせっかく出してくれたその配当を同じ企業に再投資するんだ…。


という意見で論破できてしまいそうですが、
まあ、そうしないとアンダーパフォーム確実なので、
大好きな配当金を仕方なく再投資に回すのでしょう。



株式投資を「お金に働いてもらう」と比喩することがありますが、
実際は「お金を企業に渡して有効に使って増やしてもらう」ってのが、
まず投資の本質なのではないか、と私は思っています、違いますかね？


投資信託はファンドに投資先を選んで
さらに運用、分散、リバランスしてもらうよう
信託する（信じて託す）ものですが…。


株式投資、個別株投資においては、
その投資先は自分で選ぶ代わりに、
投資したお金の運用は同様にその投資先の企業に
ある種信託しているようなものです。


つまるところ、無配、低配当の場合は、
企業に多くの金額、採択を執らせるということでしょう。


その代わり株式はこちらが保有しているので、
いつでも何口でも自由に販売することができますが、
まあ出資とはそういうもんですね。


逆に、事業で得た利益を…（利益出してなくとも）
高配当として株主に還元するのが、高配当銘柄。


つまり高配当投資は株主にある程度自由さがある…。
配当は自由に使える、企業が無駄に設備投資する可能性を潰し、
株主はもっと有意義なことにお金を使い回せる…。


わけもなく。


なんてことは一切なく。


言うまでもなく、そんなん自分で売ればいいだけです。


逆に言うと、高配当銘柄は配当率という形で、
企業が定めたか市場が定めたかの特定の割合で、
保有株式を勝手に売却させられてしまうわけ。
（実質的には売却とは違う、と言っても、
株価が配当出した分下がれば、保有口数ごとの価値は下がるし…）


むしろ大いに不自由でしょう。
使う当てがないなら、配当分自社株買いして、
株価を上げてもらった方が株主にも企業にもWinWinなのに、
わざわざ特定の割合で、特定の時期に、
不景気だろうと好景気だろうと同率で、絶対に、
わざわざ税金払って複利を毀損してまで、
配当という形で保有株式を売却させられるようなもん。


だいたい、自分の投資先の企業、
信託してお金を預けた企業の、ビジネスモデルが信用できない、
設備、事業投資が信用できないなら、
そもそもそんな企業に投資するなよ、という話。


結局再投資しては無意味、ただの自社株買い…。
金余らせてるから出したってんなら、また追加投資してどうすんねん。
ていうか自社株買いって考えても税金分無駄だし。


他の企業に配当分投資する、っていうのは、
実質無駄に税金払ってリバランスしてるだけ。


あるいは、某米国株ブロガーさんのように、
「新たに投資金が用意できないけど、
投資をギャンブルみたいに楽しみたいから」
一銭も使っていないと自分を騙しつつ無駄にリバランスするだけ。


あ、今すぐに現金として使うから、配当が欲しい？
だから売れば良いじゃないか、低配当銘柄を、
自由に、好きなタイミングで、好きな額だけ…。


ともかく、配当になにか付加価値を見出すのは不可能。
配当は配当、ただの単利。
税制上不利な、ただの単利ね。
単利って言ってもリターンによってはマイナスになる単利だけど。


時折アウトパフォームする高配当銘柄はあるかもしれませんが、
ようはそれも結局再投資してないとほぼほぼ不可能だし、
わざわざ高配当である意味はあったのか？と言われると、ない。


どちらにしろアウトパフォームする場合でも、
それには株価もある程度上昇してもらわないといけないので、
結局の所バリュー投資として成功するかどうかが観点。
高配当であることは無関係、箸にも棒にもかからない。


利益の使いみちがないから配当出してるんだ、って…。
つまりそれ以上儲かる見込みがないんじゃないかな？


インフレ率を維持するだけで精一杯なんじゃないの？
資本主義ってのは常に上へ上へ、儲け続けなくちゃいけないのに。


個別株をやるって時点で、市場平均への投資に比べて、
大いにリスクをとってリターンを狙うのが前提なのに、
なんか変な視点で投資したがる人は多いですね。


あと、配当金が出てても、含み損で総資産が減ってるなら、
それは利益じゃない。まず配当金は利益じゃない、ただの配当。


利益はトータルリターンで見るもの。
あれ、間違ってる？まあ含み損でも利確して税金取られるの、
高配当銘柄以外ありえないからね、私にはわからん世界だ…。


自分で売るのが怖いって、いい大人が、子供じゃないんだから…。
ボラティリティが荒く元本割れが多い株式アセットではなく、
債券の方のが性に合ってるだろう。